央行推動的低利率 如何影響投資理財與企業決策一

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低利率，如何影響個人的理財投資？

為了讓大家更清楚低利率、便宜錢對大眾生活的影響，恩瓊．荷達舉例說明：

有三個人，經濟狀況如下：

• A先生：有份穩定工作，賺得錢不多也不少，擁有一間房子，也存有一點錢。


• B先生：有一份刺激的工作，可能風險很大，薪水相對較高，也存一大筆錢，對負債有一點反感，因此他現在寧可租房子住。


• C小姐：在最近的不景氣中丟了工作，存款也很少。

假如央行現在把短期利率降至零，物價以每年2%上漲，且長期借貸成本降低了。這三個人分別會做什麼？

C小姐看來會被迫用剩餘存款度日，主要支出是消耗品與房租等必需費用，而且希望能快點找到工作。

A先生與B先生的經濟狀況比較好，他們的消費支出並不會受實質負利率所影響，假如他們一周慢跑好幾次，每十二個月就會購買一雙新運動鞋。他們會考慮到2％的物價增長，而多買幾雙鞋備用嗎？通常不會。但是，當球鞋的價格漲幅高於薪資漲幅，他們很可能先不買，考慮舊鞋是否要多穿幾個月。

但就長期來看，以平均通膨率3%來算，十年之後，十萬美元的購買力只會剩下七萬四千美元。若維持一樣的通膨速率，不到二十四年價格就會翻倍，因此大家會開始憂慮金錢根本無法保值。

於是，A先生跟B先生觀察到：雖然存款帳戶的利息報酬已掉到零，但價格依然在上漲中；而且薪資上漲的幅度也跟不上物價上漲的速度。要對抗通膨，A先生與B先生必須開始購買可以保值的資產。

在此同時，跟銀行借款的成本很低，A先生與B先生決定趁機好好利用目前的低利率。像是他們可能會去借一大筆錢投資一間房子；倘若通膨在無預期之下發生了，經濟開始進入短期起飛期，他們就會賺到錢。A先生甚至可能會用他的第一間房子去抵押貸款，來養第二間房子。

雖然，B先生討厭負債，他也會被這些誘因吸引，去投資一項他認為具流動性且在面對通膨時可以保值的資產。

除了房子之外，投資股票看起來也很不錯，因為通膨增加了企業的營收。至於黃金、藝術品或奢侈品投資，有蓬勃的二手市場可以抗通膨保值，也是另一項吸引人的選擇。

經濟狀況好的人，通常會保護自己的資產不受購買力降低的侵蝕。但像是C小姐這樣失業的人就沒本錢自我保護，即使她們同樣發現到錢變薄了的情況，但是，當有賺錢的機會，她肯定也會購買這些資本資產。

當他們的投資價值都增加了，像A先生與B先生這樣的人，就可能會花費部分的資本利得在某些額外奢侈品或度假上。但這些誘因只會愈累積愈多，以利於人們投資、且不斷投資於某些資本資產上。

根據研究，即使失業率到了10%，剩餘九成有工作者仍在尋找好的投資標的，來彌補存款以及遲滯薪資的購買力減損。



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參考資料:https://www.thenewslens.com/article/86118

http://www.newshy.com.tw/?p=4877

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